이번 주는 시장 상황에 있어 양면적인 한 주였습니다. 주말이 지나면서 미국과 이란 간의 군사적 공방이 재개되자 에너지 가격에 다시 관심이 쏠렸고, 이는 결과적으로 인플레이션이 더 오랫동안 지속될 것이라는 우려를 재점화했습니다. 이러한 위험 인식으로 인해 달러화가 강세를 보이고 , 유가가 급등하며, 기술주들이 하락했습니다. 하지만 이후 거래일 동안 미국 주식 시장은 중동 협상 결렬을 대체로 무난히 넘겼습니다. 원유는 그다지 탄탄한 모습을 보이지 못했으며, 호르무즈 해협의 선박 통행이 다시 위축되면서 주간 기준으로 약 7% 상승하며 마감했습니다. SK하이닉스는 미국 상장으로 신기록을 세웠으며, 반도체 부문 전반이 인상적인 반등을 보였습니다. 금(XAUUSD)은 주 초반 강세를 보이다가 4,000달러 선으로 다시 하락했으나, 4,100달러 부근에서 다소 안정세를 보이고 있습니다. 오늘은 엔화 가치가 급등했으나, 우리가 예상했던 이유 때문은 아니었습니다.
대통령의 최선의 외교적 노력에도 불구하고, 미국 남자 축구 국가대표팀은 이번 주 초 벨기에에 패하며 자국에서 열린 월드컵에서 탈락하고 말았다. 이런 말을 꺼내는 것이 경솔해 보일 수도 있겠지만, 개막식에 맞춰 실제 휴전이 시작된 것과 마찬가지로, 발로군과 동료들이 대회에서 탈락한 지 얼마 지나지 않아 이란에서 공격이 재개되었다. 그 결과 에너지 시장이 급등했고, 브렌트유(UKOIL)는 순식간에 80달러 가까이 치솟았다가, 이후 75달러 선에서 다소 안정세를 찾으며 반락했다. 분쟁의 재개는 또한 금리 인상 기대감을 다시금 부각시켰다. 현재 시장의 예상은 연준의 다음 금리 인상이 12월이 아닌 10월에 있을 것이라는 쪽이다. 이러한 전망 조정은 주식 시장에 압박을 가하는 한편 미국 달러를 지지하는 요인이 되었다. 하지만 전반적으로 시장 참여자들은 여전히 DJT가 주식 및 채권 가격을 강세와 안정 상태로 유지하려는 성향을, 역사적으로는 비정통적이지만 의지할 수 있는 안심할 만한 요인으로 보고 있다. 따라서 분쟁이 시작된 지 5개월째에 접어든 현재, 시장의 반응은 분쟁 초기에 보였던 것보다 훨씬 더 신중한 편이다. 실제로 긴장 완화 조짐이 다시 나타나면서 미국 달러 지수(DXY)는 현재 3주 만에 최저 수준으로 떨어졌다.
SK하이닉스는 미국 상장 가격을 한국 내 주가보다 약 3% 높은 수준으로 책정했음에도 불구하고, ADR(미국예탁증권) 판매 신청이 청약 물량의 7배 이상 몰렸다. 이로써 SK하이닉스는 외국 기업 기준 미국 역사상 최대 규모의 주식 판매를 기록하며 265억 달러를 조달했다. 이번 상장은 반도체주 변동성이 2020년 이후 최고 수준에 달한 시점에 이루어졌다. 한국은 주로 SK하이닉스와 삼성이라는 세계 최대 메모리 제조사 두 곳을 통해 AI 붐의 최대 수혜국 중 하나로 부상했다. 한국 정부는 이번 주 AI 생태계 및 관련 인프라에 대한 투자를 통해 해당 분야를 더욱 강화하겠다는 의지를 재차 밝혔다. 이러한 글로벌 주도권 확보의 급속한 상승세는 국내 레버리지 ETF 출시와 맞물려, 국내 지수의 일일 변동폭이 극심해지는 결과를 낳았다. 이번 주 코스피는 올해 들어 여섯 번째, 역사상 12번째 서킷브레이커를 발동했다. 수요일 종가는 고점 대비 20% 이상 하락하며 공식적인 약세장으로 접어들었으나, 그 이후 며칠 동안 상당한 반등을 보였다. SK하이닉스 주식은 다음 주 미국에서 SKHY라는 티커 심볼로 정규 거래를 시작할 예정이다.
비록 트레이더들이 극도로 경계해 온 통화시장 개입은 아니지만, 오늘 일본에서 주목할 만한 정책 전환이 이루어졌습니다. 가타야마 사츠키 재무장관은 정부가 “가계는 물론 GPIF를 포함한 연금 기금들이 일본 금융자산에 대한 투자를 확대하도록 장려할 것”이라고 발표했습니다. 정부연금투자기금(GPIF)은 약 1조 8,100억 달러 규모의 자산을 운용하고 있습니다. 일본이 마침내 양의 금리 체제로 돌아온 만큼, 정부는 특히 기술 부문에 대한 공공 투자를 통해 국민들이 혜택을 누리기를 원한다는 신호를 보냈다. 카타야마 장관의 발표는 시장에 즉각적인 영향을 미쳤다. USDJPY는 0.5% 하락하며 40년 만에 최고치에서 후퇴했고, 닛케이 지수(JPN225)는 2% 상승하며 최근의 강세를 바탕으로 완만한 상승세를 이어갔다. 당연히 이러한 국내 자금 재분배는 해외 투자자들에게도 파급될 가능성이 높으며, 전 세계 자산 운용사들이 일본 자산에 대한 투자 비중을 늘리게 될 것이다. 하지만 시장에 훨씬 더 큰 영향을 미칠 주체는 비교적 신뢰할 수 있고 안정적인 국내 투자자 집단일 것이다.
미국 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.1% 상승할 것으로 예상되며, 이는 5월의 0.5% 상승률과 대비되는 수치입니다. 그러나 워시 의장이 인플레이션을 공식 목표치인 2%에 가깝게 되돌리겠다는 의지를 재차 밝힌 만큼, 언론의 주목을 받을 것은 전년 동기 대비 수치일 것입니다. 이번 주 후반에는 미국 소매판매 지표가 발표될 예정입니다. 중국도 6월 국내총생산(GDP)을 비롯한 주요 경제 지표와 소매판매, 산업생산 수치를 발표할 예정입니다. 캐나다 중앙은행은 수요일 금리 결정 결과를 발표할 예정이며, 금리는 2.25%로 동결될 것으로 전망됩니다.
다음 주에는 미국의 실적 발표 시즌도 시작됩니다. 언제나 그렇듯 대형 은행들이 먼저 실적을 발표할 예정이며, 그중에서도 모건 스탠리(MS.US)와 골드만 삭스(GS.US) 등이 분기 실적을 공개할 예정입니다. 모두 좋은 결과 있기를 바랍니다.
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