미국 주식 시장은 이번 주에도 또다시 상승세로 마감할 전망이다. 이번 주 후반에는 ‘신규’ 종목에서 ‘기존’ 종목으로의 자금 이동이 나타났다. 투자자들은 기술주들이 사상적인 상승세를 보인 데 이어 브로드컴(Broadcom)의 실망스러운 실적 전망이 나오자 차익 실현에 나섰고, 자금을 보다 전통적이고 방어적인 섹터로 이동시키고 있다. 이에 따라 지난 두 거래일동안 다우 지수는 나스닥 지수보다 더 높은 수익률을 기록했다. 중동 분쟁 관련 뉴스가 시장에 미치는 영향은 줄어들고 있다. 그러나 협상에서 실질적인 진전이 보이지 않고 군사 행동이 지속되면서 에너지 시장은 상승세를 보였으며, 전 세계적으로 재고가 계속 고갈됨에따라 서부텍사스산 원유(WTI)는배럴당 약93달러로 6% 상승했다. 인플레이션 우려가 투자 심리를 짓누르면서 달러화(DXY)도0.5% 상승하는 등 지지세를 보였다. 한편, 금속 시장은 여전히 압박을 받고 있으며,금가격은 주간 기준으로거의 2% 하락했다.
한편, 일반 투자자들에게 널리 알려진 지수는 아니지만, 한국의 코스피는 최근 이례적인 등락을 보이며 투자자들의 주목을 한 몸에 받고 있다. 다른 지수들이 비교적 조용한 흐름을 보이는가운데, 코스피는오늘 거의 5% 가까이 하락했다. 거대 반도체 기업들을 통해 AI 투자 비중이 크게 높아진 이 지수는 이제 AI 분야의 풍향계 역할을 하고 있다.
마지막으로, 오늘 밤 발표될비농업 부문 고용지표는 그 어느 때보다 중요할 것입니다. 미국 노동 시장의 긴축 신호가 나타나면 금리 인상 기대감이 앞당겨질 것입니다. 시장 예상치는 5월 고용 증가분이 8만 5천 명으로, 4월의 11만 5천 명에 비해 감소할 것으로 전망됩니다.
암호화폐 시장의 폭락세가 심화되는 가운데, 비트코인은 2025년 10월 고점 대비50% 이상 하락했으며, 이번 주에만 약 15%나 떨어졌다. 월요일, 마이클 세일러가 이끄는 Strategy Inc.는 32개의 비트코인을 매도했다고 밝혔으며, 이 매도 대금은 회사의 우선주 배당금 지급에 사용될 예정이다. 단독으로 봤을 때, 특히 약 84만 4천 개의 비트코인을 보유한 이 회사의 보유량에 비추어 볼 때, 이는 시장을 움직일 만한 규모의 매도 물량은 결코 아니었습니다. 하지만 '절대 팔지 않는다'는 확고한 입장의 일환으로 추종자들에게 "필요하다면 신장이라도 팔아서라도 비트코인은 꼭 보유하라"고 조언했던, 세계에서 가장 저명한 암호화폐 강세론자에게 있어 이는 그럼에도 불구하고 상징적인 움직임이었습니다. 이 움직임은 이미 점점 더 취약해지고 있던 암호화폐 시장의 심리를 더욱 악화시켰습니다.
지난 2주 동안 비트코인 ETF에서 사상 최대 규모의 자금이 유출되며 하락세를 더욱 부추겼습니다. 이러한 명백하고 확실한 촉매 요인들 외에도, 최근 암호화폐가 단순히 상대적으로 흥미를 잃게 된 것은 아닌지 되물어봐야 할까요? 암호화폐가 급등하던 시절에는 투자자들에게 설득력 있는 대안이 거의 없었으며, 이는 위험을 추구하는 특정 트레이더층에게 일종의 ‘TINA(다른 대안이 없음) 효과’를 일으켰습니다. 하지만 지금은 금리 상승과 더불어 높은 수익률을 기대할 수 있는 매력적인 투자처가 다수 등장했다. 예를 들어 활기를 띠기 시작한 원자재 시장과 관련 자산들, 그리고 물론 이제 실질적인 수익을 창출하고 있는 피할 수 없는 AI 분야가 있다.
버크셔 해서웨이의 신임 CEO 그레브 아벨이 취한 첫 번째 실질적인 행보가 이번 주 공개되어 큰 관심을 모았다. 기록적인 규모의 현금 보유고를 활용해 두 건의 인수를 단행했는데, 두 건 모두 전임자의 투자 스타일과는 확연히 다른 모습이었다. 첫 번째 인수 대상인 테일러 모리슨 홈 코퍼레이션(Taylor Morrison Home Corp.)은 사실 젊은 시절의 워런 버핏과 그가 오래전 버린 ‘시가 꽁초 전략’을 연상시켰다. 버핏의 파트너인 멍거가 “공정한 가격에 매수할 수 있는 정말 훌륭한 기업”을 강력히 옹호했던 반면(2016년 애플 인수가 그 가장 유명한 사례일 것이다), 이번 인수는 오히려 “그저 그런 기업을 매우 저렴한 가격에 매수하는” 사례에 가깝다.
두 번째이자 더 큰 화제를 모은 움직임은 구글 모회사인 알파벳(Alphabet Inc.)의 AI 개발 자금을 조달하기 위한 800억 달러 규모의 유상증자일환으로, 알파벳에 100억 달러를 투자한 것이었다. 알파벳의 주가수익비율(PER)이 25배에 달하고, 아직 검증되지 않은 기술 분야에 뛰어들고 있다는 점을 고려할 때, 이는 아벨이 ‘오라클’을 따라가기보다는 자신만의 길을 갈 것임을 시장에 알리는 신호였다. 더 넓게 보면, 사상 최대 규모의 주식 발행 거래 중 하나인 구글의 자금 조달 프로그램은 최상위권 AI 사업이 얼마나 자본 집약적인지를 여실히 보여주었다. 시장 지배권을 놓고 벌이는 경쟁은 전례 없는 지출 경쟁으로 변모하고 있다. 알파벳의 주가는 이 발표 직후 하락했으나 이후 회복세를 보였다.
로켓 같은 성장세를 보이는 이 AI·인터넷 거대 기업은 6월 12일 나스닥에 상장할 예정이다. 이번 상장은 여러 측면에서 중요한 의미를 지닌다. 이는 AI 업계의 과열된 열기, 하이퍼스케일 인프라에 대한 투자, 먼 미래의 가능성 실현과 관련된 전례 없는 높은 기업 가치 평가, 그리고 과도한 약속으로 악명 높은 창업자의 비전에 대한 신뢰 등 여러 주요 현안을 시험대에 올리는 계기가 될 것이다. 관련 은행들이 창출할 것으로 예상되는 5억 달러 규모의 수수료 역시 그 자체로 주목할 만하다. 다른 두 AI 거대 기업인 앤트로픽(Anthropic)과 오픈AI(OpenAI) 역시 올해 말 자사의 IPO를 계획하는 과정에서 자연스럽게 이번 사례를 참고할 것이다. 지난주 스페이스X는 목표 기업 가치를 2조 달러에서 1조 8천억 달러로 하향 조정했다. 모닝스타(Morningstar)의 애널리스트들은 이번 주 이 거대 기업에 대한 자체 평가를 진행해, 결론적으로 약 7,800억 달러의 가치를 산정했다. 그들은 “이 회사는 상당히 과대평가되었다”는 눈길을 끄는 평가의 주요 요인으로 궤도 데이터 센터와 같은 검증되지 않은 기술에 대한 과도한 의존을 꼽았다. 신봉자든 아니든, 개인 투자자들은 이 주식이 자신이 선택한 거래 플랫폼에 상장되기를 간절히 기다리고 있다.
지난달 3년 만에 가장 큰 폭의 상승세를 기록했고 연방공개시장위원회(FOMC) 표결 결과가 팽팽하게 갈렸던 만큼, 이번 달 미국 소비자물가지수(CPI) 발표에 시장의 이목이 쏠릴 전망이다. 시장에서는 0.5% 추가 상승해 연간 상승률이 4.2%에 달할 것으로 예상하고 있다. 이보다 높은 수치가 나오면 위험 자산에는 악재가되고 달러를 지지할 것이며, 그 반대의 경우도 마찬가지다. 중국도 수요일에 물가 지표를 발표할 예정인데, 이는 중국의 재정 부양책 재개 여부를 가늠하는 핵심 지표다. 목요일에는 유럽중앙은행(ECB)의 금리 결정이 예정되어 있다. 지난달에는 금리를 동결했으나, 이후 물가 상승세가 가팔라지면서 유로존의 물가 상승을 억제하기 위해 금리를 인상할 것으로 예상된다. 게임스톱, 오라클, 어도비가 분기 실적을 발표할 예정이다.
