Harga komoditas naik, mata uang kripto melonjak, dolar melemah, saham merosot. Intervensi baru dari Bessent, namun bukan pada kelas aset yang diperkirakan. Logam merespons dengan antusias terhadap program pembelian kembali obligasi oleh Departemen Keuangan AS; harga emas naik 3% dan menembus level $4.500. Mata uang kripto juga mendapat dorongan dari sentimen devaluasi, ditambah dukungan baru dari Presiden; Bitcoin naik 17%. Dolar merosot ke level terendah dalam tiga bulan . Ketidakpastian yang terus berlanjut di Timur Tengah mendorong pasar energi naik, dengan WTI (USOIL) naik sekitar 5% sepanjang pekan ini. Simak uraian berikut mengenai faktor-faktor yang memicu kembalinya volatilitas pada sejumlah kelas aset yang sebelumnya tenang, serta prakiraan mengenai apa yang akan menggerakkan pasar pekan depan.
Menteri Keuangan Scott Bessent mengejutkan pasar pada Rabu ketika ia mengumumkan bahwa kementeriannya akan “setidaknya menggandakan” pembelian utang jangka panjang yang direncanakan, sebesar $2 miliar per transaksi. Langkah yang tidak biasa ini mengirimkan sinyal jelas bahwa pihak berwenang khawatir dengan fakta bahwa imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun telah terus meningkat hingga mencapai level tertinggi sejak Trump menjabat kali ini. Menyusul tindakan yang diambil oleh Bessent dalam beberapa pekan terakhir untuk mendukung mata uang Jepang, hal ini mengukuhkannya sebagai pemimpin Departemen Keuangan yang paling intervensionis dan bahkan paling aktif dalam beberapa tahun terakhir, bahkan beberapa dekade. Namun, serupa dengan pergerakan harga yang terjadi setelah intervensi yen, respons dari pasar obligasi hanya berlangsung sebentar, setidaknya hingga saat ini. Kredibilitas sedang dipertaruhkan dan belum benar-benar diuji.
Selain langkah-langkah yang telah diisyaratkan akan diambil di dalam negeri, Bessent akan segera memaparkan rincian rencana AS untuk mengisolasi Iran dan mitra dagangnya secara ekonomi. Perubahan pendekatan ini—dari serangan rudal ke sanksi—direncanakan akan diumumkan dalam konferensi pers pada hari Senin mendatang.
Sementara pasar obligasi, termasuk imbal hasil obligasi 10 tahun, kembali dengan cukup cepat ke level sebelum pengumuman mengejutkan Bessent, pergerakan di pasar lain tetap bertahan. Harga emas spot (XAUUSD) melonjak sekitar 3% menyusul berita tersebut dan terus naik sejak saat itu. Indeks dolar turun ke level terendah dalam tiga bulan dan juga tetap berada di level tersebut. Pergerakan ini menunjukkan bahwa pasar-pasar tersebut, alih-alih menanggapi pengumuman tersebut secara terpisah, justru memandangnya sebagai konfirmasi atas suatu tesis. Dan tesis tersebut adalah devaluasi dolar. Jika tesis tersebut terbukti benar, emas menawarkan lindung nilai yang paling jelas. Kelangkaan komoditas di dunia nyata, terutama di sektor energi, kini diperparah oleh “represi keuangan” sebagaimana disebut oleh Jeffrey Currie dan beberapa pihak lainnya. Dengan demikian, semacam badai sempurna telah terbentuk untuk mendorong kenaikan harga komoditas.
Menjelang rapat perdana Komite Penasihat Inovasi Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) pada hari Kamis, Trump semakin gencar mendesak Kongres untuk “mengambil langkah selanjutnya dengan mengesahkan Undang-Undang Clarity, versi yang adil dari Undang-Undang Clarity”. Agenda terkait aset digital telah menjadi prioritas utama bagi Trump pada masa jabatannya kali ini, namun tergeser ke posisi kedua sejak konflik dengan Iran dimulai. Meskipun masih dianggap kecil kemungkinannya untuk disahkan tahun ini, pernyataan dukungan baru ini terhadap instrumen digital memberikan dorongan lebih lanjut bagi pasar kripto, dan dorongan tersebut cukup signifikan. Hal ini terjadi di luar dorongan yang diberikan oleh intervensi Bessent. Bitcoin naik sekitar $10.000 minggu ini, kini diperdagangkan di level tertinggi dalam tiga bulan terakhir. Hal ini terjadi setelah periode volatilitas yang sangat rendah di pasar kripto, setidaknya untuk mata uang kripto utama. Terobosan dari rentang harga yang relatif lama ini secara alami memicu minat baru para trader terhadap kelas aset ini. CFD tetap menjadi cara yang aman dan sederhana untuk mengambil posisi. Simposium Jackson Hole minggu depan pasti akan menarik perhatian dan memicu pergerakan lebih lanjut, mengingat agendanya memberikan bobot besar pada pembayaran digital dan isu-isu terkait.
Data PCE Inti, yang kini umumnya dianggap sebagai ukuran inflasi pilihan The Fed, akan dirilis pada hari Rabu. Konsensus untuk data bulan Juli menunjukkan kenaikan sebesar 0,2% m/m, dengan tingkat tahunan diperkirakan tetap di 3,3%. Angka yang lebih tinggi dari itu akan meningkatkan probabilitas kenaikan suku bunga dan menjadi hambatan bagi pasar ekuitas. Sebagaimana disebutkan sebelumnya, Simposium Jackson Hole yang berlangsung pada paruh kedua minggu ini akan menjadi sorotan, antara lain untuk mencari petunjuk atau isyarat yang diberikan oleh Ketua Warsh menjelang rapat FOMC bulan September. Ukuran inflasi pilihan RBA juga akan dirilis pada hari Rabu, dengan tingkat inflasi umum diperkirakan akan turun lebih lanjut menjadi 3,5% y/y.
Dalam hal laporan keuangan, yang paling dinantikan minggu depan adalah NVIDIA, yang akan merilis laporannya pada sesi pasca-penutupan pasar hari Rabu. Perusahaan lain yang patut diperhatikan adalah Salesforce dan HP.
Materi ini disediakan oleh Fintrix Markets semata-mata untuk tujuan pemasaran dan informasi, serta merupakan komunikasi pemasaran, bukan riset investasi independen.
Fintrix Markets tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau ketepatan waktu informasi tersebut. Informasi ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak merupakan saran investasi, rekomendasi, atau penawaran untuk membeli atau menjual produk keuangan apa pun.
Informasi ini tidak mempertimbangkan keadaan keuangan, tujuan, atau kebutuhan individu. Penerima informasi disarankan untuk mendapatkan nasihat profesional independen sebelum mengambil keputusan investasi atau perdagangan.
Tidak ada bagian dari materi ini yang boleh direproduksi atau didistribusikan tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dari Fintrix Markets.
Email: support@fintrixmarkets.com
Telepon: +357 22007860
