Beli pada hari Senin, jual pada hari Kamis?

Pasar mengalami kenaikan di awal pekan berkat optimisme di Timur Tengah, namun kemudian turun karena kesepakatan yang jelas masih belum tercapai. Para pembeli yang memanfaatkan penurunan harga emas di bawah $4.000 telah menuai hasil dari kesabaran mereka. Harga saham SpaceX anjlok 13% akibat belanja modal yang lebih tinggi dari perkiraan, meskipun CEO Musk mengeluarkan prediksi yang lebih berani. Telah dikonfirmasi adanya koordinasi AS dalam mendukung yen Jepang (JPY), namun bukan melalui pasangan mata uang yang diharapkan; dengan setengah dari kenaikan yang telah terkoreksi, apakah langkah ini berhasil dan apa langkah selanjutnya? Data Nonfarm Payrolls malam ini memerlukan angka yang ideal (Goldilocks) jika ingin lebih lanjut mendongkrak pasar ekuitas. Baca selengkapnya untuk detail lebih lanjut, serta gambaran awal mengenai apa yang akan menggerakkan pasar minggu depan.

Yang Harus Dilakukan: Membeli Yen Jepang (JPY) senilai $5–10 miliar

Demikian tertulis dalam catatan tulisan tangan yang berada di hadapan Menteri Keuangan AS Scott Bessent di Camp David pekan lalu. Para pelaku pasar mungkin akan berkomentar bahwa ini adalah cara yang aneh untuk menulis catatan pengingat semacam itu, terutama bagi seseorang yang berpengalaman dalam perdagangan valuta asing seperti Bessent. Jangan lupa bahwa ia pernah memimpin tim di Soros Fund Management yang meraup keuntungan lebih dari $1 miliar dari keruntuhan GBP pada tahun 1992. Namun, terlepas dari apakah catatan tersebut bersifat simbolis dalam kasus ini atau tidak, Departemen Keuangan AS memang melakukan intervensi untuk mendukung yen untuk pertama kalinya sejak gempa bumi tahun 2011. Berita yang muncul hari ini menyebutkan bahwa fakta bahwa AS menjual EURJPY mengejutkan Christine Lagarde dan ECB. Penggunaan jumlah EUR yang relatif kecil yang dimiliki oleh Dana Stabilisasi Valuta Asing AS, alih-alih pasangan USDJPY yang lebih jelas, digambarkan sebagai hal yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menghindari penggunaan USD dalam transaksi tersebut pada gilirannya menghindari sinyal apa pun mengenai keinginan Departemen Keuangan AS untuk melemahkan dolar.

Namun sekali lagi, meskipun langkah-langkah pendukung yang dikoordinasikan oleh AS dan Jepang memicu pergerakan intraday yang signifikan serta memberikan kelegaan jangka pendek bagi yen, tampaknya intervensi lebih lanjut akan diperlukan untuk benar-benar menghentikan tren penurunan yang meluas. Setiap intervensi pada dasarnya berupaya melawan arus makroekonomi: konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah, selisih suku bunga, dan utang Jepang yang mencapai level tertinggi dalam sejarah. Oleh karena itu, setengah dari pergerakan USDJPY pekan lalu telah terkoreksi kembali. Meskipun belum dikonfirmasi secara resmi, ada indikasi bahwa Kementerian Keuangan Jepang (MOF) membeli sekitar $37 miliar yen dalam intervensi terbaru. Koordinasi dengan AS dan Korea telah dikonfirmasi; apakah diperlukan kerja sama dari Bank Sentral Eropa (ECB) pada putaran berikutnya untuk dampak yang lebih bertahan lama?

“Berjalan dengan sangat lancar”

Meskipun sama sekali tidak bermaksud meremehkan keseriusan situasi di Timur Tengah, sejujurnya sudah mulai melelahkan bagi para pengamat untuk terus mengikuti pola yang terus berulang ini. Secara blak-blakan, siklus tersebut adalah: Trump mengklaim bahwa kesepakatan telah tercapai, Iran membantah bahwa kesepakatan telah tercapai, Trump mengancam akan mengambil tindakan selama akhir pekan, ancaman tersebut tidak terlaksana, lalu siklus ini berulang lagi. Para investor mulai cemas menjelang akhir pekan dan menarik dana mereka, sehingga menyebabkan pasar melemah pada hari Kamis dan Jumat. Para investor kemudian merasa lega pada hari Senin, sehingga menyebabkan pasar menguat di awal pekan. Secara umum, pola tersebut kembali terulang minggu ini. Pernyataan dari DJT bahwa “segala sesuatunya berjalan dengan sangat baik” kini sedang diteliti secara cermat menjelang akhir pekan, karena rincian dari kesepakatan yang dikabarkan itu sekali lagi belum diungkapkan. Pasar energi bereaksi serupa, dengan harga minyak mentah (USOIL) naik semalam akibat ketidakjelasan yang terus berlanjut mengenai kapan dan bagaimana Selat Hormuz kemungkinan akan dibuka kembali. Obligasi pun ikut melemah, seiring dengan penyesuaian ekspektasi suku bunga. Namun, satu hal yang berbeda minggu ini adalah kekuatan relatif logam; emas telah menembus rentang pergerakannya baru-baru ini dan mengurangi korelasinya dengan aset berisiko.

Minggu depan

Hari Selasa akan diumumkan keputusan suku bunga RBA. Bulan lalu suku bunga dipertahankan, setelah tiga kali kenaikan berturut-turut sebelumnya. Meskipun Gubernur Bullock memang menyatakan bahwa inflasi masih terlalu tinggi secara signifikan, kemungkinan besar suku bunga akan dipertahankan lagi bulan ini. Pada hari Rabu, kita akan mendapatkan data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang selalu sangat penting. Indeks bulan lalu tercatat lebih rendah dari perkiraan, sehingga meredakan ekspektasi kenaikan suku bunga. Angka inflasi utama bulan Juli diperkirakan akan turun lebih lanjut dari 3,5% menjadi 3,4%.

Musim laporan keuangan AS mulai mereda. Beberapa laporan keuangan yang patut diperhatikan antara lain dari Cisco, CoreWeave, dan JD.com. Semoga sukses di luar sana.

Materi ini disediakan oleh Fintrix Markets semata-mata untuk tujuan pemasaran dan informasi, serta merupakan komunikasi pemasaran, bukan riset investasi independen.
Fintrix Markets tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau ketepatan waktu informasi tersebut. Informasi ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak merupakan saran investasi, rekomendasi, atau penawaran untuk membeli atau menjual produk keuangan apa pun.
Informasi ini tidak mempertimbangkan keadaan keuangan, tujuan, atau kebutuhan individu. Penerima informasi disarankan untuk mendapatkan nasihat profesional independen sebelum mengambil keputusan investasi atau perdagangan.
Tidak ada bagian dari materi ini yang boleh direproduksi atau didistribusikan tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dari Fintrix Markets.