พันธบัตร, พันธบัตรระยะยาว

พันธบัตร ซึ่งอาจเป็นสิ่งที่ไม่ค่อยเป็นที่เข้าใจมากที่สุดในบรรดาสินทรัพย์คลาสสิก ถูกดึงความสนใจมาตั้งแต่ต้นสัปดาห์นี้ อัตราผลตอบแทนระยะยาวพุ่งขึ้นหลังจากการขายพันธบัตรรัฐบาล การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นทั่วโลก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีในสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 6 จุดพื้นฐานในช่วงกลางสัปดาห์สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 อัตราผลตอบแทนระยะยาวของสหราชอาณาจักรแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1998 เมื่อ วันศุกร์ที่ผ่านมา เช่นเดียวกับในตลาดการเงินใด ๆ ในสภาพแวดล้อมสมัยใหม่ อัลกอริทึมที่ดำเนินการขายอย่างเป็นระบบได้มีบทบาทในการขับเคลื่อนการปรับฐานของตลาด หัวใจของการเคลื่อนไหวนี้คือการเพิ่มขึ้นของความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในช่วงที่ผ่านมา ท่ามกลางการยอมรับของ NACHO ปัจจัยอื่น ๆ ได้แก่ ความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายของรัฐบาลที่มากเกินไป และการเติบโตของ AI การเพิ่มขึ้นนี้กระตุ้นให้เกิดการถอยกลับในตลาดหุ้นในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งการลดลงนี้ส่วนใหญ่ได้ฟื้นตัวแล้ว แม้ว่าจะเป็นการฟื้นตัวที่ไม่ราบรื่นตลอดทั้งสัปดาห์นี้

อ่านแล้ว

รายงานจากสถานีโทรทัศน์อัล-อาราบิยาเมื่อคืนที่ผ่านมาอ้างว่า ร่างสุดท้ายของข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านได้ถูกจัดทำขึ้นแล้ว แน่นอนว่าตลาดได้ตอบสนองด้วยการเคลื่อนไหวที่เราคุ้นเคยกันดี: โดยทั่วไปแล้วน้ำมันและดอลลาร์สหรัฐลดลง ขณะที่หุ้นและโลหะเพิ่มขึ้น ตลอดทั้งสัปดาห์ และนับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้น เราได้เห็นการเคลื่อนไหวเหล่านี้และผลตรงกันข้ามปรากฏบนหน้าจอ ขณะที่การเจรจาดำเนินไปอย่างยืดเยื้อ และความรู้สึกโดยรอบก็แกว่งไปมาไม่หยุด

แต่การโต้ตอบกันไปมาของทั้งสองฝ่ายในสื่อมวลชนในเวลาต่อมาได้ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดและผู้วิจารณ์มีความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซในอนาคต หนึ่งในประเด็นที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขคือยูเรเนียม สหรัฐฯ ได้เรียกร้องให้อิหร่านส่งมอบยูเรเนียมที่ผ่านการเสริมสมรรถนะแล้ว และให้คำมั่นว่าจะไม่ดำเนินการเสริมสมรรถนะเพิ่มเติมอีกอย่างน้อยสิบปีข้างหน้า ประเด็นสำคัญอีกประการหนึ่งคือการเปิดช่องแคบอีกครั้ง แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าจะดำเนินการอย่างไรหากและเมื่อมีการเปิดอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทรัมป์และรัฐมนตรีต่างประเทศมาร์โก รูบิโอ ได้แสดงจุดยืนอย่างชัดเจนว่าพวกเขาไม่ต้องการเห็นระบบเก็บค่าผ่านทางใดๆ ที่ดำเนินการโดยอิหร่านและ/หรือโอมาน

ในขณะเดียวกัน ช่องแคบยังคงปิดกั้นการผ่านของเรือและสิ่งของทั้งหมด ยกเว้นเพียงเล็กน้อยของเรือและสิ่งของที่จำเป็น และปริมาณน้ำมันสำรองทั่วโลกและบัฟเฟอร์การจัดหาทั่วโลกยังคงลดน้อยลงอย่างต่อเนื่อง สุดสัปดาห์นี้ถือเป็นสุดสัปดาห์ที่สำคัญในความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เราทราบดีว่ารัฐบาลสหรัฐฯ ชื่นชอบการประกาศข่าวสารที่ส่งผลกระทบต่อตลาดและการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ในวันหยุดสุดสัปดาห์ และสุดสัปดาห์นี้ก็เป็นวันหยุดยาว โดยมีการแก้ไขปัญหาที่ใกล้จะบรรลุผลแล้ว

แต่หากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ DJT จะทำตามคำขู่มากมายของเขาตั้งแต่การหยุดยิงเริ่มขึ้นหรือไม่ "ที่จะทำบางสิ่งที่น่ารังเกียจเล็กน้อย"? อย่างเป็นทางการแล้ว เตหะรานยังคงกำลังร่างคำตอบต่อข้อความจากวอชิงตันเมื่อหลายสัปดาห์ก่อนซึ่งมีข้อเสนอ 14 ข้อ และผู้ไกล่เกลี่ยชาวปากีสถานก็ถูกกล่าวว่ากำลังเข้ามาแทรกแซงอีกครั้ง เช่นเคยให้จับตาดูตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในช่วงสุดสัปดาห์นี้เพื่อเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าของความเสี่ยงหากมีการประกาศใด ๆ

ดีแต่ยังไม่ดีพอ?

Nvidia ได้เปิดเผยผลประกอบการรายไตรมาสต่อตลาดในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการปิดฉากฤดูกาลประกาศผลประกอบการของสหรัฐฯ แม้ว่าจะสามารถทำผลงานได้เหนือความคาดหมายของนักวิเคราะห์ รวมถึงการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นอย่างมากและการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 80,000 ล้านดอลลาร์ แต่ราคาหุ้นกลับปิดตลาดในรอบถัดลงมาประมาณ 2% มีการคาดการณ์ว่ารายได้ของ Nvidia ในปีนี้จะคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของยอดขายทั้งภาคอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ อย่างไรก็ตาม ขณะนี้บริษัทกำลังเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับผลิตภัณฑ์ของตน Google, Broadcom และ AMD รวมถึงบริษัทอื่น ๆ กำลังแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด นอกจากนี้ แม้จะมีการเยือนจีนอย่างเร่งด่วนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดนั้นยังคงถูกตัดขาดเป็นส่วนใหญ่ด้วยเหตุผลด้านความมั่นคงของชาติ

สัปดาห์หน้า

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และสินค้าโภคภัณฑ์อ่อนจะปิดทำการในวันจันทร์เนื่องในวันรำลึกทหารผ่านศึก ตามที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น โปรดระวังความเคลื่อนไหวที่เกินจริงในตลาดที่มีสภาพคล่องบางเนื่องจากตลาดบางแห่งเปิดทำการ ฮ่องกงก็หยุดทำการในวันจันทร์เช่นกัน เนื่องในวันประสูติของพระพุทธเจ้า

สัปดาห์นี้AUD ได้รับผลกระทบหลังจากอัตราการว่างงานของออสเตรเลียออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเพิ่มขึ้นจาก 4.3% เป็น 4.5% การยืนยันนี้เกี่ยวกับตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงหมายความว่า RBA มีแนวโน้มที่จะลดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงลง หลังจากที่ได้ปรับขึ้น 25bp ติดต่อกันสามเดือนแล้ว ตัวเลข CPI ของสัปดาห์หน้าจะยังคงถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะเพิ่มขึ้นอีกสู่ระดับ 5% จาก 4.6% เมื่อเทียบรายปีในเดือนที่แล้ว แม้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมิถุนายนจะเป็นไปได้ยากมากในขณะนี้ แต่หากตัวเลขออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ ก็จะเป็นแรงหนุนให้เกิดท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นอย่างแน่นอน ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นเดิมเช่นเดียวกับในเดือนเมษายน 

ในทำนองเดียวกันในสหรัฐฯดัชนี PCE พื้นฐานในวันพฤหัสบดีจะเป็น ตัวชี้วัดสำคัญต่อความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากเฟด การลงคะแนนเสียงในการประชุมเดือนเมษายนนั้นแบ่งออกเป็นสองฝ่าย ตัวเลขที่ร้อนแรงอีกครั้งจะทำให้สมาชิกคณะกรรมการบางคนเปลี่ยนท่าทีหรือไม่? ญี่ปุ่นและหลายประเทศในยุโรปก็จะเปิดเผยตัวเลข CPI รายเดือนของพวกเขาตลอดทั้งสัปดาห์เช่นกัน